{"id":2028,"date":"2015-05-10T05:27:36","date_gmt":"2015-05-10T04:27:36","guid":{"rendered":"http:\/\/albertorios.eu\/?p=2028"},"modified":"2018-02-15T18:42:44","modified_gmt":"2018-02-15T17:42:44","slug":"el-harakiri-americano-y-la-impasible-opep","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/albertorios.eu\/?p=2028","title":{"rendered":"EL HARAKIRI AMERICANO Y LA IMPASIBLE OPEP"},"content":{"rendered":"

El hundimiento de los precios de petr\u00f3leo, desde finales de junio del 2014, es uno de los temas predilectos de reputados analistas pol\u00edticos e incansables videntes-mentalistas. Ambas estimulantes figuras intelectuales coinciden en que la ca\u00edda del precio se debe fundamentalmente a un exceso de producci\u00f3n mundial de crudo. Unos argumentan que Arabia Saud\u00ed, particularmente obsesionada en destruir el negocio del fracking de los Estados Unidos, ha a inundado el mercado de petr\u00f3leo con la evidente intenci\u00f3n de convertir el sue\u00f1o americano de la independencia energ\u00e9tica en una terrible pesadilla. Otros explican que la sumisa Arabia Saud\u00ed, capaz de aumentar la producci\u00f3n de petr\u00f3leo a su real gana, atendiendo la petici\u00f3n de los Estados Unidos, ha creado un ficticio exceso de producci\u00f3n de petr\u00f3leo para castigar a Rusia por su inadmisible intromisi\u00f3n en la inestable Ucrania y a Venezuela por su insolencia revolucionaria. A pesar de la constante repetici\u00f3n de ambos planteamientos, ninguno presenta datos o informaci\u00f3n lo suficientemente contundentes para corroborar o al menos justificar tan enrevesadas como poco elaboradas afirmaciones.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

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Precios elevados y destrucci\u00f3n de demanda<\/span><\/strong><\/p>\n

Desde inicios del 2011 hasta mediados del a\u00f1o 2014, el precio del petr\u00f3leo super\u00f3 los 80 d\u00f3lares y present\u00f3 valores promedio entre 90 y 100 d\u00f3lares por barril, figura 1. M\u00e1s de tres a\u00f1os de precios elevados contentaban a productores exportadores y castigaban a consumidores importadores. Asimismo, elevados precios del petr\u00f3leo garantizaban la rentabilidad en la explotaci\u00f3n de recursos petrol\u00edferos no convencionales, introduciendo un factor de volatilidad en los precios del crudo.<\/span><\/p>\n

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Figura 1: Evoluci\u00f3n de precios del petr\u00f3leo entre 2011 y 2015, 24hGold.<\/span><\/strong><\/p><\/div>\n

Al igual que entre los a\u00f1os 2005 y 2008, cuando el constante incremento de los precios del petr\u00f3leo estimul\u00f3 la recesi\u00f3n global de los a\u00f1os 2008-2009, los elevados precios del petr\u00f3leo entre 2011 y 2014 han provocado la ca\u00edda de los precios del crudo, debido a la destrucci\u00f3n de la demanda en los pa\u00edses industrializados, importadores de petr\u00f3leo. En la figura 2, se observa la evoluci\u00f3n de la demanda de petr\u00f3leo en los pa\u00edses de la OCDE en Estados Unidos y Europa entre 2012 y 2015.<\/span><\/span><\/p>\n

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Figura 2: Evoluci\u00f3n de la demanda en USA y Europa entre 2011 y 2015, IEA.<\/span><\/strong><\/p><\/div>\n

En Estados Unidos, los elevados precios del crudo destruyeron demanda desde febrero de 2012 hasta febrero del 2013, cuando se inicia una leve recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica en Am\u00e9rica hasta febrero del 2014. Entre febrero de 2014 e inicios del 2015 se produce una estancamiento de la demanda en Estados Unidos coincidente con la brusca reducci\u00f3n de precios experimentada entre junio del 2014 y enero del 2015, un s\u00edntoma de preocupante estancamiento econ\u00f3mico. En otra regi\u00f3n opulenta del planeta, Europa, la destrucci\u00f3n de la demanda de petr\u00f3leo entre febrero de 2012 y octubre del 2014 se cuantifica en una reducci\u00f3n correspondiente a 800 mil barriles diarios, figura 2. Un signo inequ\u00edvoco de la recesi\u00f3n econ\u00f3mica europea y de las dudosas esperanzas de recuperaci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico en Europa. <\/span><\/span><\/p>\n

A escala global, los pa\u00edses emergentes Non-OCDE \u2013 China, India, Brasil y otros \u2013 han asumido el leve crecimiento de la demanda, figura 3. Sin embargo, es importante indicar que, desde el tercer trimestre del a\u00f1o 2013, se observa una reducci\u00f3n de la demanda global hasta finales del segundo trimestre del a\u00f1o 2014. Las econom\u00edas de los pa\u00edses emergentes no pueden asumir indefinidamente los altos precios del crudo. La conjunci\u00f3n de tres factores: la reducci\u00f3n de demanda global, el incremento de la producci\u00f3n americana de petr\u00f3leo no convencional y la volatilidad de precios por la inelasticidad del suministro global de petr\u00f3leo \u2013 grandes variaciones de precios ante peque\u00f1as variaciones de la demanda \u2013 han provocado la brusca ca\u00edda de precios de junio\/julio del 2014. Los bajos precios estimularon la recuperaci\u00f3n de la demanda en los \u00faltimos dos trimestres del a\u00f1o 2014, figura 3.<\/span> <\/span><\/p>\n

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Figura 3: Evoluci\u00f3n de la demanda global de petr\u00f3leo entre 2013 y 2014, OPEC.<\/span><\/strong><\/p><\/div>\n

El \u201charakiri\u201d americano y la destrucci\u00f3n del fracking<\/span> <\/span><\/strong><\/p>\n

En los \u00faltimos a\u00f1os, la revoluci\u00f3n del tight\/shale oil en los Estados Unidos ha estimulado el dulce sue\u00f1o americano de independencia e invulnerabilidad energ\u00e9tica. La explotaci\u00f3n de las ingentes reservas de petr\u00f3leo no convencional en Am\u00e9rica del Norte con ayuda de la tecnolog\u00eda del fracking ha permitido incrementar la producci\u00f3n convencional y no convencional de combustibles l\u00edquidos. En la figura 4, se observa que, en octubre de 2014, la producci\u00f3n de tight oil en Estados Unidos ya alcanzaba los 3,9 millones de barriles diarios. <\/span><\/p>\n

Considerando que los restantes petr\u00f3leos convencionales y no convencionales \u2013 crudo convencional, l\u00edquidos de gas natural y biocombustibles \u2013<\/span> llevan algunos a\u00f1os con una producci\u00f3n estancada, el aumento de la producci\u00f3n en USA corresponde estrictamente al empleo de la tecnolog\u00eda fracking. A inicios del a\u00f1o 2012, Estados Unidos produc\u00eda menos de 10 millones de barriles diarios mientras que en febrero del a\u00f1o 2015, ya superaba los 13 millones y medio de barriles al d\u00eda, seg\u00fan la U.S. Energy Information Administration, EIA. <\/span><\/p>\n

No hay ninguna duda que el acelerado incremento de la producci\u00f3n de combustibles l\u00edquidos locales ha permitido reducir la importaci\u00f3n de crudo extranjero, pero es muy poco cre\u00edble que Estados Unidos alcance la independencia energ\u00e9tica en un futuro no muy lejano. Quiz\u00e1s a golpe de recesi\u00f3n y una acelerada reducci\u00f3n de la demanda se podr\u00eda equilibrar producci\u00f3n y demanda en USA, aunque indudablemente supondr\u00eda la confirmaci\u00f3n que el capitalismo globalizado ha entrado en una fase irreversible de corrosi\u00f3n terminal.<\/span><\/p>\n

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Figura 4: Evoluci\u00f3n de la producci\u00f3n de combustibles l\u00edquidos en USA, OPEC y EIA.<\/span><\/strong><\/p><\/div>\n

Si se analiza el comportamiento de la evoluci\u00f3n de producci\u00f3n americana de combustibles l\u00edquidos a escala global, se observa que los Estados Unidos han cubierto, en un gran porcentaje, el total del incremento global de producci\u00f3n de combustibles l\u00edquidos. En los \u00faltimos 3 a\u00f1os, USA ha incrementado su producci\u00f3n en m\u00e1s de 3 millones de barriles diarios, figura 5. Los restantes pa\u00edses Non-OPEC, pr\u00e1cticamente se <\/span><\/span>han estancado o reducido su producci\u00f3n, exceptuando los pa\u00edses de Latinoam\u00e9rica.<\/span><\/span><\/p>\n

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Figura 5: Incremento de la producci\u00f3n de combustibles l\u00edquidos en el mundo, OPEC.<\/strong><\/span><\/p><\/div>\n

Durante los tres \u00faltimos a\u00f1os, los Estados Unidos han elevado constantemente su producci\u00f3n de petr\u00f3leo no convencional de tigth oil. En la figura 6, se observa que incluso durante el periodo de reducci\u00f3n global de la demanda, desde mediados del 2013 a mediados del 2014, y en el periodo de brusca reducci\u00f3n de los precios del crudo, desde mediados del 2014 a inicios del 2015, la producci\u00f3n de tight oil se incremento en USA de 7 millones 500 mil barriles a m\u00e1s de 9 millones de barriles diarios, seg\u00fan la International Energy Agency, IEA. Un verdadero harakiri econ\u00f3mico, un grave error estrat\u00e9gico, incrementar producci\u00f3n en periodos de descenso de la demanda. La reducci\u00f3n de los precios del petr\u00f3leo, por tanto, es culpa de la industria americana del fracking al inundar el mercado petrolero con un petr\u00f3leo de reducido retorno energ\u00e9tico en tiempos de recesi\u00f3n econ\u00f3mica.<\/span><\/span><\/p>\n

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Figura 6: Evoluci\u00f3n de la producci\u00f3n de petr\u00f3leo convencional y tight oil en USA, IEA.<\/span><\/strong><\/p><\/div>\n

El impasible e indiferente jeque petrolero<\/span><\/strong><\/p>\n

Mientras los Estados Unidos, en pleno delirio por obtener su so\u00f1ada independencia energ\u00e9tica, incrementaba la producci\u00f3n de tight oil, los pa\u00edses de la OPEP y Arabia Saud\u00ed observaban impasibles e indiferentes el harakiri americano, un inesperado y auto infligido suicidio econ\u00f3mico. Desde luego los pa\u00edses del golfo entend\u00edan que la reducci\u00f3n de precios afectaba especialmente a los pa\u00edses productores de petr\u00f3leo no convencional, sin desmerecer el impacto puntual de una reducci\u00f3n que siempre pueden controlar, reduciendo producci\u00f3n y estableciendo un nuevo equilibrio entre oferta y demanda. No obstante, prefirieron disfrutar c\u00f3moda e impasiblemente de la auto infligida destrucci\u00f3n del negocio del fracking<\/span><\/span><\/p>\n

En la figura 7, se observa como mientras los americanos incrementaban su producci\u00f3n los saud\u00edes manten\u00edan su producci\u00f3n en un rango entre 9 y 10 millones de barriles diarios. Desde agosto del 2013, Arabia Saud\u00ed redujo su producci\u00f3n de 10 millones a 9 millones 300 mil barriles en marzo de 2014. En el periodo de estrepitosa ca\u00edda del precio del petr\u00f3leo, entre julio y diciembre del 2014, Arabia Saud\u00ed redujo su producci\u00f3n de 9 millones 815 mil barriles a 9 millones 500 mil barriles diarios. La figura 7 es bastante esclarecedora, los Estados Unidos inundaron el mercado con un petr\u00f3leo de reducida tasa de retorno energ\u00e9tico y Arabia Saud\u00ed mantuvo su cuota dentro de la OPEP. USA se dispar\u00f3 al pie no sin antes ponerse la soga al cuello.<\/span><\/p>\n

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Figura 7: Evoluci\u00f3n de la producci\u00f3n de combustibles l\u00edquidos en Arabia Saud\u00ed y USA, IEA.<\/strong><\/span><\/p><\/div>\n

La OPEP, en conjunto, tampoco modific\u00f3 sustancialmente su producci\u00f3n de petr\u00f3leo entre el a\u00f1o 2013 y 2014. En la figura 8, se observa que en el periodo de reducci\u00f3n mundial de la demanda, entre julio de 2013 y julio de 2014, los pa\u00edses que conforman la OPEP variaron su producci\u00f3n de petr\u00f3leo entre un m\u00e1ximo de 31 millones 500 mil barriles de promedio en el a\u00f1o 2013 y un m\u00ednimo en el primer trimestre del a\u00f1o 2014 de 29 millones 200 mil barriles diarios. La OPEP, desapasionadamente, se ajust\u00f3 a la reducci\u00f3n mundial de la demanda, mientras que los Estados Unidos y su tight oil participaban activamente en incrementar la producci\u00f3n mundial de petr\u00f3leo. En la figura 8, se observa que la producci\u00f3n mundial se increment\u00f3 entre septiembre del 2013 y diciembre del 2014 en casi 3 millones de barriles diarios, aumentando de 90 a 93 millones de barriles diarios.<\/span><\/span><\/p>\n

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Figura 8: Evoluci\u00f3n de la producci\u00f3n de combustibles l\u00edquidos en la OPEP y en el mundo, IEA.<\/span><\/strong><\/p><\/div>\n

En el periodo de reducci\u00f3n del precio del petr\u00f3leo, entre julio del 2013 y diciembre del 2014, la OPEP increment\u00f3 ligeramente su producci\u00f3n, que ya hab\u00eda empezado a aumentar desde marzo del a\u00f1o 2014, probablemente para captar parte del d\u00e9bil incremento de la demanda, experimentado debido a los bajos precios del petr\u00f3leo. No obstante, desde septiembre del 2014, la OPEP ha reducido ligeramente su producci\u00f3n a niveles de inicio de la brusca reducci\u00f3n del precio del crudo, junio-julio del 2014. Por tanto, la OPEP no tiene culpa alguna en la reducci\u00f3n del precio del petr\u00f3leo.<\/span><\/span><\/p>\n

Epilogo<\/span><\/strong><\/p>\n

Las teor\u00edas persecutorias de reputados analistas petroleros y inefables videntes-mentalistas no se sustentan en datos e informaci\u00f3n contrastable. La vieja teor\u00eda de confabulaci\u00f3n entre Arabia Saud\u00ed y Estados Unidos y sus acciones de sabotaje de la \u00e9poca de la guerra fr\u00eda a la Uni\u00f3n Sovi\u00e9tica y pa\u00edses ac\u00f3litos no se ajusta a las nuevas condiciones tecnol\u00f3gicas, econ\u00f3micas y geopol\u00edticas del mercado del petr\u00f3leo. Hoy, una confluencia de nuevos factores condiciona el comportamiento del mercado del petr\u00f3leo:<\/span><\/span><\/p>\n